Bab 3 pasar keuangan

BAB 3

PASAR KEUANGAN

Pasar keuangan

adalah mekanisme pasar yang memungkinkan bagi seorang atau koporasi untuk dengan mudah dapat melakukan transaksi penjualan dan pembelian dalam bentuk sekuritas keuangan (seperti saham dan obligasi), Dalam sekuritas komoditas dimungkinkan dapat melakukan pembelian dan penjualan awal atas produk-produk sumber alam seperti produk pertanian dan pertambangan dan lain sebagainya. 

Beberapa ahli memberikan definisi pasar keuangan sebagai seluruh institusi dan prosedur untuk menjembatani pembeli dan penjual instrumen keuangan.Artinya, pasar keuangan merupakan penghubung antara pihak yang ingin menjual produk keuangan dan ingin membeli produk keuangan.produk yang diperjualbelikan dalam pasar keuangan adalah produk-produk keuangan, baik bagi yang membutuhkan dana dengan piha yang kelebihan dana.

Oleh karena itu, pasar keuangan sering juga didefinisikan sebagai tempat bertemunya para pihak yang membutuhkan dana dengan pihak yang kelebihan dana.Pihak yang membutuhkan dana memerlukan uang dana untuk membiayai aktivitas usahanya, sedangkan pihak yang kelebihan dana mengaharapkan adanya keuntungan dari dana yang ditanamkan atau dibeli pihak lain.

Keuntungan dari pasar keuangan ini dapat berupa bunga, biaya administrasi, selisih kurs, atau selisih antara harga jual dengan harga beli.Untuk melakukan transaksi keuangan, kita lakukan di berbagai pasar keuangan yang tersebar dalam berbagai jenis pasar keuangan, tergantung dari jenis produk keuangan yang diinginkan.

Ciri-ciri Pasar Uang
1. Investasi dalam waktu jangka pendek, tidak lebih dari satu tahun.
2. Tingkat resiko dalam pemenuhan dana tersebut rendah.
3. Adanya kerjasama yang saling menguntungkan antara peminjam dana dan lembaga yang membutuhkan dana.

Fungsi dan Tujuan Pasar Uang:

• Salah satu sumber pembiayaan modal kerja dan investasi jangka pendek bagi perusahan untuk melakukan ekspansi usaha.

• Sebagai fasilitator dan mediator para investor dari luar negeri yang ingin berinvestasi menyalurkan pinjaman jangka pendek kepada pengusaha di indonesia.

• Sebagai mediator dan menghimpun dana masyarakat dalam bentuk transaksi perdagangan surat-surat berharga berjangka pendek.

• Menawarkan kepada masyarakat untuk ikut andil dalam pembelian Sertifikat Bank Indonesia (BI), serta Surat Berharga Pasar Uang.

Manfaat Pasar Uang
Tanpa adanya pasar keuangan ini maka peminjam uang (kreditur) akan mengalami kesulitan dalam menemukan debitur yang bersedia untuk memberikan pinjaman kepadanya. Pengantara seperti bank membantu dalam melakukan proses ini, dimana bank menerima deposito dari nasabahnya yang memiliki uang untuk ditabung dan kemudian bank dapat meminjamkan uang ini kepada orang yang berniat untuk meminjam uang. Bank biasanya memberikan pinjaman uang dalam bentuk kredit dan kredit pemilikan rumah

Pelaku Pasar Uang
1. Bank Komersial
Yaitu bank yang menampung dana dari nasabah dalam bentuk cek, giro, tabungan, kemudian disalurkan dalam bentuk kas, keredit dan aset tetap, untuk perputaran uang. Tujuan bank komersial beroperasi di pasar uang adalah untuk menjaga agar tidak terjadi liquid, meyalurkan dana dan berinvestasi, meminjam dana ketika sedang krisis keuangan.
2. Bank Sentral
Adalah lembaga keuangan yang bertugas menstabilkan harga pasar, atau uang yang beredar di pasar. Bank sentral juga dapat menentukan kebijakan moneter, tujuannya adalah menstabilkan harga pasar dan pengendalian tingkat inflasi di suatu negara.
3. Perusahaan Non-Finansial
Tujuan bank sentral termasuk pelaku pasar uang yaitu untuk mendapatkan pinjaman dari pelaku pasar yang lain, untuk spekulasi, keuntungan yang berupa non finansial.
4. Individu
Individu juga termasuk pelaku pasar uang, karena individu juga mempunyai tabungan, kartu ATM, kartu kredit, dll. Tujuan individu beroperasi di pasar uang : untuk transaksi jual-beli yag dibutuhkan oleh individu tersebut, untuk berspekulasi, atau tindakan untung-untungan mencari laba.

Jenis Pasar Uang

Pasar keuangan dapat dibagi kedalam beberapa sub jenis seperti :

Pasar modal yang terdiri dari pasar primer dan pasar sekunder yang terbagi lagi menjadi:

1. Pasar Saham, yang merupakan sarana pembiayaan melalui penerbitan saham, dan merupakan sarana perdagangan saham.
2. Pasar obligasi,yang merupakan sarana pembiayaan melalui penerbitan obligasi dan merupakan sarana perdagangan obligasi.
3. Pasar komoditi, yang memfasilitasi perdagangan komoditi.
4. Pasar keuangan, yang merupakan sarana pembiayaan utang jangka pendek dan investasi.
5. Pasar derivatif, yang merupakan sarana yang menyediakan instrumen untuk mengelola risiko keuangan.
6. Pasar berjangka, yang merupakan sarana yang menyediakan stadarisasi kontrak berjangka bagi perdagangan suatu produk pada suatu tanggal dimasa mendatang .
7. Pasar asuransi, yang memfasilitasi redistribusi dari berbagai risiko.
8. Pasar valuta asing, yang memfasilitasi perdagangan valuta asing.

Dalam prakteknya, Jenis-jenis pasar keuangan antara lain :

•Pasar modal (capital market),

merupakan pasar diperjualbelikannya modal jangka panjang dalam bentuk surat beharga seperti obligasi dan saham. Jangka waktu surat berharga yang ditawarkan biasanya berumur lebih dari satu tahun.

•Pasar uang (money market),

merupakan pasar diperjualbelikannya modal jangka pendek dalam bentuk surat berharga, seperti deposito berjangka, wesel, atau promes di mana jangka waktunya kurang dari satu tahun.

•Pasar valuta asing (foreign exchange market),

yaitu pasar yang melakukan kegiatan transaksi valuta asing (mata uang asing), baik spot transaction, forward transaction, dan swap transaction.

•Pasar kredit konsumen (consumer credit market),

yaitu pasar yang melayani pembiayaan pinjaman untuk pembiayaan konsumen atas produk tertentu baik barang ataupun jasa, seperti pembelian mobil, motor, perlengkapan rumah tangga, pendidikan, atau liburan.

•Pasar hipotek (mortgage market),

yaitu Pasar yang melayani pinjaman untuk lahan real estate/perumahan, komersial, industri dan pertanian.

•Pasar komoditas (future market),

Yaitu pasar yang melakukan kegiatan jual beli komoditas tertentu seperti produk pertanian.


Semua jenis pasar keuangan ini melakukan kegiatan yang berhubungan dengan penghimpunan dana, penyaluran dana, transaksi tukar menukar mata uang. Artinya, pasar keuangan melibatkan pembiayaan keuangan baik melalui surat berharga maupun pembiayaan ataun pinjaman.

Indikator Pasar Uang
Indikator pasar uaing sangat diperlukan untuk mengukur atau paling tidak mengamati perkembangan pasar uang, Indikator pasar uang meliputi:

1. Suku bunga Pasar Uang Antar Bank (Rp).Tingkat bunga yang dikenakan oleh bank terhadap bank lain dalam hal pinjam meminjam dana dalam bentuk rupiah.
2. Volume transaksi Pasar Uang Antar Bank (Rp).Jumlah transaksi antar bank dalam hal pinjam meminjam dalam bentuk rupiah.
3. Suku bunga Pasar Uang Antar Bank (US$).Tingkat bunga yang dikenakan oleh bank terhadap bank lain dalam hal pinjam meminjam dana dalam bentuk US $.
4. Volume transaksi Pasar Uang Antar Bank (US$).Jumlah transaksi antar bank dalam hal pinjam meminjam dalam bentuk US $.
5. JIBOR (jakarta Interbank Offered).Suku bunga yang ditawarkan untuk transaksi pinjam meminjam antar bank.
6. Suku bunga deposito Rupiah (%/Th).Tingkat bunga yang diberikan para deposan yang mendepositokan uangnya dalam bentuk Rupiah
7. Suku bunga deposito US$ (%/Th).Tingkat bunga yang diberikan para deposan yang mendepositokan uangnya dalam bentuk US $.
8. Nilai Tukar Rupiah (Kurs).Harga suatu mata uang terhadap mata uang lainnya atau nilai dari suatu mata uang terhadap mata uang lainnya.
9. Suku bunga kredit.Tingkat bunga kredit yang dikenakan bank atau lembaga keuangan lainnya kepada para kreditor
10. Inflasi.Kenaikan tingkat harga barang dan jasa secara umum dan terus menerus suatu waktu tertentu
11. Indeks Harga Konsumen (IHK).Angka indeks yang menunjukkan tingkat harga barang dan jasa yang harus dibeli konsumen dalam suatu periode tertentu.
12. Sertifikat Bank Indonesi (SBI).Instrumen investasijangka pendek yang bebas resiko

Perantara Keuangan

adalah lembaga atau pihak yang menjebatani pihak surplus dengan pihak deficit dana. Pihak perantara akan membantu mengekfektifkan aliran dana di pasar keuangan.
Perantara keuangan membantu memfalitasi transaksi antara pihak deficit danadengan surplus dana. Transaksi tersebut menjadi ssemakin efektif.
Secara umum ada dua tipe perantara keuangan, yaitu :
1) Perantara yang tidak mengubah klaim/sekuiritas
2) Perantara keuangan yang mengubah klaim.


1) Perantara Keuangan yang Tidak Mengubah Klaim.
Perantara jenis ini adalah perantara yang menjembatani pihak deficit dengan surplus tanpa mengubah klaim. Mereka juga tidak mengubahklaim yang mereka bantu menjualkan. Perusahaan sekuiritas yangbertindak sebagai penjamin emisi.

2) Perantara Keuangan yang Mengubah Klaim
Perantara keuangan ini membantu memecahkan masalah dengan jalan mengubah klaim sekuiritas primer menjadi sekunder.

Instrumen Pasar Uang

Instrumen atau surat-surat berharga yang diperjualbelikan dalam pasar uang jenisnya cukup bervariasi termasuk surat-surat berharga yang diterbitkan oleh badan-badan usaha swasta dan negara serta lembaga-lembaga pemerintah.


Ada beberapa jenis instrumen surat berharga yang diperdagangkan di pasar uang, umumnya yang beredar antara lain:

a) Surat Berharga Pasar Uang (SBPU),

Adalah surat berharga yang diperjualbelikan dengan cara diskonto dengan Bank Indonesia atau lembaga keuangan lainnya yang ditunjuk oleh BI.

b) Sertifikat Bank Indonesia (SBI),

adalah Surat berharga berbentuk hutang jangka pendek yang diterbitkan oleh pemerintah.

c) Deposito,

Adalah instrumen keuangan yang diterbitkan oleh Bank atas simpanan nasabahnya dengan periode jatuh tempo dan tingkat suku bunga tertentu.

d) Promissory Notes,

adalah Surat pernyataan kesanggupan membayar atas transaksi hutang piutang jangka pendek antara kreditur dengan debitur.

e) Treasury Bills,

adalah  surat hutang yang diterbitkan oleh negara dimana jangka waktunya dibawah satu tahun.salah satu instrumen pasar uang yang digunakan pada kegiatan eksport dan import barang atau digunakan sebagai transaksi valuta asing (valas).

g) Commercial Paper,

Adalah  Instrumen utang yang diterbitkan oleh perusahaan kepada investor dengan tanpa jaminan (collateral), untuk membiayai kewajiban jangka pendeknya.

h) Call Money,

adalah instrumen yang dipergunakan pada kegiatan transaksi pinjam meminjam sejumlah dana antar Bank untuk periode jangka pendek.